第13节
<TD></TD></TABLE>
时意味着新一轮中级上升行情展开。
周线级别的趋势跟踪除了观察4812周均线的多头排列或空头排列，还可以用48周均线的金叉和死叉作为中期趋势的起止点。在长期趋势向上挺升的大背景下，如果48周均线金叉后形成向上发散状态唐能通式语言：48周均线之间“输油管”或“通气管”畅通，下同，经过14周左右的运行记住中国股市的一个中级主升波段或中级主跌波段通常延续14周左右，即对应14根左右的周k线，我不知道这是为什么，我只是指出这样一个客观事实，我说过我不研究时间周期理论，不研究的理由是弹性太大，比如这里的“14周左右”可以左到10周、右到20周，所以研究时间周期理论在我看来属于无意义的行为，然后转为收敛或死叉唐式语言：48周均线之间“通气管”封闭或接近封闭，此时成交量会有所萎缩，整个“形态”构筑期间调整的幅度越深量能萎缩就会越严重；此时只要长期大趋势继续保持向上，那么48周均线下一步将倾向于重新向上发散或金叉后向上发散。如前所述，这意味着新一轮中级上升行情展开。
最新卷第25节
在长期趋势向下的大背景下，周均线族的运动规律刚好相反：周均线族的空头排列是一个显而易见的现象。4812周均线的空头排列总是对应于一段主跌浪。在“形态”所在的位置，三条均线会趋向收敛，如果长期趋势是向下的，那么当它们再度向下发散时意味着新一轮跌势展开。此外同样可以用48周均线的死叉和金叉作为中期趋势的起止点。在长期趋势向下延伸的大背景下，如果48周均线死叉后形成向下发散状态唐式语言：48周均线之间“通气管”畅通，经过14周左右的运行，然后转为收敛或金叉唐式语言：48周均线之间“通气管”封闭或接近封闭；此时只要长期大趋势继续保持向下，那么48周均线下一步将倾向于重新向下发散或死叉后向下发散。如你所知，这意味着新一轮中级下跌行情展开。
4812周均线本质上就是月线、双月线、季线，实际上分别对应于日线图上的204060日均线。4812周均线的运动规律，实际上就是日线图上204060日均线的运动规律。12周均线或60日均线也叫季线强大的支撑和压制作用在周线图和日线图上体现得淋漓尽致。当然，在多头趋势中，如果多方实力稍弱，12周均线或60日均线可以被跌破，那么24周均线或120日均线即半年线将承担起支撑重任。24周均线或120日均线被我视之为多头最后的屏障，一般不允许以周收盘的形式跌破。一旦跌破，将被视为长期多头趋势可能结束需要配合其它技术予以确认，跌破48周线或240日线是最后的确认，但作为确认点通常已经太迟。甚而，如果价格在周线图上构筑一个时间跨度较大的顶部反转形态，周均线族由多头排列被扭转为空头排列，那就意味着可以在这个品种上做空。一旦周均线族空头排列，无论跌势延续时间有多久幅度有多深，在它被扭转为多头排列之前，除非符合超跌理论，否决绝对禁止在该品种上做多。
在空头趋势中，12周均线或60日均线会对价格表现出强大的压制作用。如果空方实力稍弱，12周均线或60日均线可以被突破，那么24周均线或120日均线即半年线将承担起压制重任。24周均线或120日均线被我视之为空头最后的屏障，一般不允许以周收盘的形式突破。一旦突破，意味着长期空头趋势可能结束需要配合其它技术予以确认，突破48周线或240日线是最后的确认。甚而，如果价格在周线图上构筑一个时间跨度较大的底部反转形态参见图17－2，周均线族由空头排列被扭转为多头排列，那就意味着可以在这个品种上做多。一旦周均线族多头排列，无论跌势延续时间有多久幅度有多大，在它被扭转为空头排列之前，除非符合超涨理论，否决绝对禁止在该品种上做空。
修订版一个专业投资者的至深感悟18
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议
18、灵蛇出洞日线图趋势跟踪
之所以将日线图比喻为“灵蛇出洞”，是因为它对于趋势的变化最为敏感、利用日线图跟踪趋势最为灵活便利。也正因为如此，日线图是我们进行趋势跟踪的核心图表，分析周线图和月线图只是对分析日线图起到辅助和补充作用。前文提到维克多斯波朗迪曾经说过：“如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期趋势之间的关系。”同理，如果希望精确掌握短期趋势，你必须了解它与中期趋势之间的关系。长期趋势、中期趋势、短期趋势三者同时运行，彼此方向可能相同也可能相反。它们之间的关系原则是：短期趋势服从中期趋势，中期趋势服从长期趋势。或者反过来说就是：长期趋势决定中期趋势，中期趋势决定短期趋势。中期调整为什么结束因为长期趋势继续向上；中期反弹为什么失败因为长期趋势继续向下。短期调整为什么结束因为中期趋势继续向上；短期反弹为什么失败因为中期趋势继续向下。日线图上的趋势跟踪，就是跟踪日均线族的排列组合情况和在各种不同市况下的运行规律。
一轮真正的大牛市，日线图、周线图和月线图上都一定会出现“均线族完全多头排列”的现象，即所有的均线全部参与严格工整的多头排列：日线图上会出现5102060120240日均线的“完全多头排列”，周线图上会出现48122448周均线的“完全多头排列”，月线图上会出现4612月均线的“完全多头排列”。反之，一轮真正的大熊市，日线图、周线图和月线图上都一定会出现“均线族完全空头排列”的现象。月均线族一旦多头或空头排列，轻易不会改变。4612月均线族的完全多排意味着完全的牛市，完全空排则意味着完全的熊市。为了灵敏度的需要，我们通常只考察前两根均线，即在46月均线多排时做多、空排时做空。周线图上，因为观察周期缩小的缘故，就会有“形态”出现。当然月线图上也会出现“形态”，不过我们可以通过观察微观趋势来进行替代性研究。
在长期趋势向上的大背景下，周线图上趋势和形态的交替会体现为4812周均线“多排发散收敛多排发散收敛再多排发散”的规律性运动。一般来讲，122448周均线或60120240日均线是多头的三道屏障。前文已述，如果24周均线被打穿，通常就意味着多方处境不妙，必须先了结多头头寸。此时一般会出现4812周均线由多排被扭转为空排，如果到后来24周均线也在被打穿后由走平转为向下盖头参与空排，毫无疑问地昭示牛市结束、熊市开始参见图17－1。最后，会出现48周均线被打穿后由走平转为向下盖头参与空排的“完全空头排列”，但此时多头早已损失巨大，离场已为时太晚注意此时市场往往已经阶段性下跌到位，反而存在大幅反弹的可能，时间在2448周均线或120240日均线死叉点出现后不久。相反，在长期趋势向下的大背景下，周线图上趋势和形态的交替会体现为4812周均线“空排发散收敛空排发散收敛再空排发散”的规律性运动。市场由熊转牛通常需要经过一个周线级别的底部反转形态参见图17－2。
这个底部反转形态在周线图和日线图上都可以观察到，我将它命名为“三次冲击均线族构筑底部”。价格冲击均线族的目的是为了将均线族由空排扭转为多排。相反如果是构筑头部，也会相应地走出““三次冲击均线族构筑头部”，目的是为了将均线族由多排扭转为空排。如图18－1所示，20050606日上证指数最低见998点之后，先是向60日均线在图17－2中对应12周均线发起了一轮冲击最高见1146点，结果失败，回探至1004点；然后多头又组织了一次针对240日均线在图17－2中对应48周均线的更大规模的冲击，最高见1223点后仍然失败，回探至1067点；第三次冲击才告成功，于20051229日一举突破全部日均线系统，于20060118日创下1234点的新高，从而展开了一轮轰轰烈烈的大牛市。注意前后三个低点998点－1004点－1067点和三个高点1146点1223点－1234点，都呈现依次抬高的特征，这为通过画趋势线界定底部提供了依据。价格在底部三次冲击均线族的市场含义是：市场主力群体针对整个市场上的目标股群，展开“建仓打压洗盘更大规模的建仓更大规模的打压洗盘正式拉升”这样一系列的动作。相应的成交额呈现出“放量萎缩更大规模地放量萎缩再放大”的规律性变化。
再如图18－2所示，上证指数于20010614日见顶2245点之后，空方第一次向60日均线发起冲击，在60日均线所在的2157点获得支撑展开反弹，最高见2237点；然后空方又组织了第二轮冲锋，一举杀破60日均线，在120日均线上方的2121点获得支撑，再度反弹；但是这轮短暂的反弹由于受2060日均线及其死叉点的压制最高到达2185点后失败，然后第三次向下冲击，终于于20010726日正式跌破120日均线当天收盘2094点，然后一口气跌到1514点才停下来喘息。注意前后三个高点2245点－2237点－2185点和三个低点2157点－2121点－2094点，都呈现依次降低的特征，这为通过画趋势线界定头部提供了依据。价格在头部三次冲击均线族的市场含义是：“出货拉起更大规模的出货再度拉起不顾一切地出货”这样一系列的动作。图18－3所示的是20071016日沪市见顶6124点之后的顶部形成过程，请读者自行分析。
最新卷第26节
综上所述，我们已经了解长期趋势对中短期趋势的制约关系，以及日线图、周线图和月线图的对应关系。正因为月线图和周线图存在反应迟钝、分析粗线条这样的缺陷，我们才需要将目光集中到日线图上。我们总共在日线图上设置了六条均线，我把前三条即51020日均线称之为“前三线”，把后三条60120240日均线称之为“后三线”。日线级别的趋势跟踪，主要就是跟踪“前三线”的变动情况。简而言之，就是“前三线”多排时看多，空排时看空，同时参考周线图和月线图对于中长期趋势的方向指示。显然，这比单纯的看周线图和月线图灵敏度高多了。一般来讲，日均线族的“完全多头排列”与“完全空头排列”与周均线族、月均线族的“完全多头排列”或“完全空头排列”并无不同，三者在本质上是一致的。复杂就复杂在，“前三线”空排而“后三线”多排这种情况出现在牛市当中的大级别调整；或者相反的情形：“前三线”多排而“后三线”空排这种情况出现在熊市当中的大级别反弹。
读者只要回忆或重读前面的文字，就会发现我在讲解周线图趋势跟踪的时候就已经涉及到这个问题。我们说过不妨把24周均线或120日均线视为牛市的生命线。当多头力量暂时趋弱，而长期趋势依然向好的情况下，势必考验24周均线或120日均线的支撑，这种支撑通常是有效的。此时4812周均线或204060日均线势必由发散转为收敛，相应的周线走势由上升趋势构转为构筑“形态”。与此同时，日线图上势必会出现51020日均线的空排或在多排与空排之间来回转换。此时尽管我们知道长期趋势依然没有改变，但是为了规避调整带来的风险注意这种调整幅度通常可达30左右，绝对不容忽视；前面说过，大型的次级折返运动有暴跌暴涨的倾向，我们不妨把多头头寸的了结点由“51020日均线的空头排列”修订为“正式跌穿20日均线比如说3日内不能收复510日均线的死叉点出现”，这样的卖出信号会更加提前。对于直线上涨的极端行情，还可以继续修订为“跌破10日均线立即卖出”或“跌破5日均线立即卖出”这样的快速反应信号，总之就是随着行情的不同而做相应的调整。现在，请读者自己发挥想象力，研究一下相反的情况，即“前三线”多排而“后三线”空排这种情形发生的市场环境和相应的交易对策。
修订版一个专业投资者的至深感悟19
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议
19、共振理论
在资本市场能够通过学习成为一名成功的交易员吗回答是肯定的。如何才能成为一名成功的交易员回答是你不仅需要知道怎样赚钱，还需要知道怎样避免亏钱。学习怎样赚钱有捷径可走吗回答是肯定的，这条捷径就是：成千上万次地观察大牛市、大牛股启动前的形态，将它们一一牢记在心学习怎样避免亏钱有捷径可走吗回答仍然是肯定的，这条捷径就是：成千上万次地观察大熊市、大熊股启动前的形态，将它们一一牢记在心研究历史对现在和未来有指导意义吗换言之，历史会重演吗历史是人类的脚印，也是唯一可供研究的资料；如果你相信人性千古不变是一个真理，那么就能肯定历史会重演杰西利物莫说：“华尔街没有新事物。人们的钱袋改变了，被欺骗的人改变了，股票改变了，但是华尔街从不改变，因为人性从不改变。”
共振理论和后面将要讲到的反振理论，就是笔者经过十二年的潜心观察，总结出的一整套关于大牛市、大牛股或大熊市、大熊股启动前的共性特征。经过慎重考虑，我决定将它们公开发表，以利有缘者得之。这套理论属于笔者的创见，其中的部分内容，也曾零星地偶见于网络论坛的某些帖子，但是完整、系统、理论化地提出来，以本人阅读之广泛，笔者无疑是第一人。你可以仔细地揣摩学习之，也可以付之一笑，弃之如敝履。老子道德经云：“上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之，不笑不足以为道。”大道至简，至简则易知，易知不易行。如果你学习了这些理论仍然不能盈利，那么说明你需要学习本书后半部分将要讲到的“交易心理学”这部分内容。在正式介绍共振理论和反振理论之前，让我们首先来定义一个至关重要的概念标志性k线。
一、标志性k线
所谓“标志性k线”，是指位于均线族“多头发散起始点”或“空头发散起始点”的单根或2－3根k线组合，通常以单根居多。前者称之为“标志性阳k线”，后者称之为“标志性阴k线”。“标志性k线”有且只有三种：站倒立式、贯穿式和跳空式。对“标志性阳k线”而言，所谓“站立式”，就是站在均线族之上，阳线的根部和均线族平齐；所谓“贯穿式”，就是从均线族的下方向上贯穿，切断均线族唐能通先生将这两种“标志性k线”命名为““出水芙蓉”，意思是这种k线站立在均线族多头发散起始点上，一如亭亭玉立之荷花仙子，多么的准确、生动、传神我实在想不出有比这更恰当的比喻，因此如无例外，以后就直接采用唐先生的命名；所谓“跳空式”，就是跳空站在均线族上方。无论这三种中的哪一种，都必须伴随着成交量的明显放大。“标志性阳k线”也有一些变种，例如有时候体现为一前一后两根放量k线，放量是为了突破均线族的压力。
对“标志性阴k线”而言，所谓“倒立式”，就是倒悬于均线族之下，阴线的开盘价和均线族平齐；所谓“跳空式”，就是完全脱离均线族，以跳空的形式位于均线族下方。对这两种形式，我给它们一个统一的描述，叫做“一阴弃均线族”，弃者，抛弃也；所谓“贯穿式”，就是从均线族的上方向下贯穿，切断均线族唐能通先生将这种形态命名为“断头铡刀”，意思是“标志性k线”象一把铡刀一举铡断均线族，就象铡断了多头的命脉，从而诱发均线族空头发散，图形之阴森恐怖，令人过目不忘我实在想不出有比这更恰当的比喻，因此如无例外，以后就直接采用唐先生的命名。与“标志性阳k线”不同的是，这种形态所对应的成交量没有明显特色。“标志性阴k线”也可能演变为“三连阴切断均线族”、“五连阴切断均线族”等经典形态。“标志性阳k线”和“标志性阴k线”所蕴含的市场意义完全相反，前者是做多信号，后者是做空信号。标志性k线不仅可以出现在日线图上，也可以出现在周线图或月线图上。
二、共振理论
共振理论：“时间周期长短不同的均线趋于接近和粘合意味着持有某品种时间长短不同的交易者成本趋于一致，这种一致是一种变盘信号，意味着后市将展开壮观的趋势。在均线族的多头发散起始点，“标志性阳k线”的出现和均线族即将多头发散这一事实互为验证，且同步伴随着成交量的明显放大。成交量的明显放大是多头攻克均线族压力的必须。代表不同时间周期的均线参与共振的条数越多、时间周期差距越大，意味着共振的级别越高，之后出现的上升趋势越强劲，持续的时间越长久，相应品种的升幅就越大。共振理论是一种均线理论，它试图指
... </P></TD>
时意味着新一轮中级上升行情展开。
周线级别的趋势跟踪除了观察4812周均线的多头排列或空头排列，还可以用48周均线的金叉和死叉作为中期趋势的起止点。在长期趋势向上挺升的大背景下，如果48周均线金叉后形成向上发散状态唐能通式语言：48周均线之间“输油管”或“通气管”畅通，下同，经过14周左右的运行记住中国股市的一个中级主升波段或中级主跌波段通常延续14周左右，即对应14根左右的周k线，我不知道这是为什么，我只是指出这样一个客观事实，我说过我不研究时间周期理论，不研究的理由是弹性太大，比如这里的“14周左右”可以左到10周、右到20周，所以研究时间周期理论在我看来属于无意义的行为，然后转为收敛或死叉唐式语言：48周均线之间“通气管”封闭或接近封闭，此时成交量会有所萎缩，整个“形态”构筑期间调整的幅度越深量能萎缩就会越严重；此时只要长期大趋势继续保持向上，那么48周均线下一步将倾向于重新向上发散或金叉后向上发散。如前所述，这意味着新一轮中级上升行情展开。
最新卷第25节
在长期趋势向下的大背景下，周均线族的运动规律刚好相反：周均线族的空头排列是一个显而易见的现象。4812周均线的空头排列总是对应于一段主跌浪。在“形态”所在的位置，三条均线会趋向收敛，如果长期趋势是向下的，那么当它们再度向下发散时意味着新一轮跌势展开。此外同样可以用48周均线的死叉和金叉作为中期趋势的起止点。在长期趋势向下延伸的大背景下，如果48周均线死叉后形成向下发散状态唐式语言：48周均线之间“通气管”畅通，经过14周左右的运行，然后转为收敛或金叉唐式语言：48周均线之间“通气管”封闭或接近封闭；此时只要长期大趋势继续保持向下，那么48周均线下一步将倾向于重新向下发散或死叉后向下发散。如你所知，这意味着新一轮中级下跌行情展开。
4812周均线本质上就是月线、双月线、季线，实际上分别对应于日线图上的204060日均线。4812周均线的运动规律，实际上就是日线图上204060日均线的运动规律。12周均线或60日均线也叫季线强大的支撑和压制作用在周线图和日线图上体现得淋漓尽致。当然，在多头趋势中，如果多方实力稍弱，12周均线或60日均线可以被跌破，那么24周均线或120日均线即半年线将承担起支撑重任。24周均线或120日均线被我视之为多头最后的屏障，一般不允许以周收盘的形式跌破。一旦跌破，将被视为长期多头趋势可能结束需要配合其它技术予以确认，跌破48周线或240日线是最后的确认，但作为确认点通常已经太迟。甚而，如果价格在周线图上构筑一个时间跨度较大的顶部反转形态，周均线族由多头排列被扭转为空头排列，那就意味着可以在这个品种上做空。一旦周均线族空头排列，无论跌势延续时间有多久幅度有多深，在它被扭转为多头排列之前，除非符合超跌理论，否决绝对禁止在该品种上做多。
在空头趋势中，12周均线或60日均线会对价格表现出强大的压制作用。如果空方实力稍弱，12周均线或60日均线可以被突破，那么24周均线或120日均线即半年线将承担起压制重任。24周均线或120日均线被我视之为空头最后的屏障，一般不允许以周收盘的形式突破。一旦突破，意味着长期空头趋势可能结束需要配合其它技术予以确认，突破48周线或240日线是最后的确认。甚而，如果价格在周线图上构筑一个时间跨度较大的底部反转形态参见图17－2，周均线族由空头排列被扭转为多头排列，那就意味着可以在这个品种上做多。一旦周均线族多头排列，无论跌势延续时间有多久幅度有多大，在它被扭转为空头排列之前，除非符合超涨理论，否决绝对禁止在该品种上做空。
修订版一个专业投资者的至深感悟18
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议
18、灵蛇出洞日线图趋势跟踪
之所以将日线图比喻为“灵蛇出洞”，是因为它对于趋势的变化最为敏感、利用日线图跟踪趋势最为灵活便利。也正因为如此，日线图是我们进行趋势跟踪的核心图表，分析周线图和月线图只是对分析日线图起到辅助和补充作用。前文提到维克多斯波朗迪曾经说过：“如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期趋势之间的关系。”同理，如果希望精确掌握短期趋势，你必须了解它与中期趋势之间的关系。长期趋势、中期趋势、短期趋势三者同时运行，彼此方向可能相同也可能相反。它们之间的关系原则是：短期趋势服从中期趋势，中期趋势服从长期趋势。或者反过来说就是：长期趋势决定中期趋势，中期趋势决定短期趋势。中期调整为什么结束因为长期趋势继续向上；中期反弹为什么失败因为长期趋势继续向下。短期调整为什么结束因为中期趋势继续向上；短期反弹为什么失败因为中期趋势继续向下。日线图上的趋势跟踪，就是跟踪日均线族的排列组合情况和在各种不同市况下的运行规律。
一轮真正的大牛市，日线图、周线图和月线图上都一定会出现“均线族完全多头排列”的现象，即所有的均线全部参与严格工整的多头排列：日线图上会出现5102060120240日均线的“完全多头排列”，周线图上会出现48122448周均线的“完全多头排列”，月线图上会出现4612月均线的“完全多头排列”。反之，一轮真正的大熊市，日线图、周线图和月线图上都一定会出现“均线族完全空头排列”的现象。月均线族一旦多头或空头排列，轻易不会改变。4612月均线族的完全多排意味着完全的牛市，完全空排则意味着完全的熊市。为了灵敏度的需要，我们通常只考察前两根均线，即在46月均线多排时做多、空排时做空。周线图上，因为观察周期缩小的缘故，就会有“形态”出现。当然月线图上也会出现“形态”，不过我们可以通过观察微观趋势来进行替代性研究。
在长期趋势向上的大背景下，周线图上趋势和形态的交替会体现为4812周均线“多排发散收敛多排发散收敛再多排发散”的规律性运动。一般来讲，122448周均线或60120240日均线是多头的三道屏障。前文已述，如果24周均线被打穿，通常就意味着多方处境不妙，必须先了结多头头寸。此时一般会出现4812周均线由多排被扭转为空排，如果到后来24周均线也在被打穿后由走平转为向下盖头参与空排，毫无疑问地昭示牛市结束、熊市开始参见图17－1。最后，会出现48周均线被打穿后由走平转为向下盖头参与空排的“完全空头排列”，但此时多头早已损失巨大，离场已为时太晚注意此时市场往往已经阶段性下跌到位，反而存在大幅反弹的可能，时间在2448周均线或120240日均线死叉点出现后不久。相反，在长期趋势向下的大背景下，周线图上趋势和形态的交替会体现为4812周均线“空排发散收敛空排发散收敛再空排发散”的规律性运动。市场由熊转牛通常需要经过一个周线级别的底部反转形态参见图17－2。
这个底部反转形态在周线图和日线图上都可以观察到，我将它命名为“三次冲击均线族构筑底部”。价格冲击均线族的目的是为了将均线族由空排扭转为多排。相反如果是构筑头部，也会相应地走出““三次冲击均线族构筑头部”，目的是为了将均线族由多排扭转为空排。如图18－1所示，20050606日上证指数最低见998点之后，先是向60日均线在图17－2中对应12周均线发起了一轮冲击最高见1146点，结果失败，回探至1004点；然后多头又组织了一次针对240日均线在图17－2中对应48周均线的更大规模的冲击，最高见1223点后仍然失败，回探至1067点；第三次冲击才告成功，于20051229日一举突破全部日均线系统，于20060118日创下1234点的新高，从而展开了一轮轰轰烈烈的大牛市。注意前后三个低点998点－1004点－1067点和三个高点1146点1223点－1234点，都呈现依次抬高的特征，这为通过画趋势线界定底部提供了依据。价格在底部三次冲击均线族的市场含义是：市场主力群体针对整个市场上的目标股群，展开“建仓打压洗盘更大规模的建仓更大规模的打压洗盘正式拉升”这样一系列的动作。相应的成交额呈现出“放量萎缩更大规模地放量萎缩再放大”的规律性变化。
再如图18－2所示，上证指数于20010614日见顶2245点之后，空方第一次向60日均线发起冲击，在60日均线所在的2157点获得支撑展开反弹，最高见2237点；然后空方又组织了第二轮冲锋，一举杀破60日均线，在120日均线上方的2121点获得支撑，再度反弹；但是这轮短暂的反弹由于受2060日均线及其死叉点的压制最高到达2185点后失败，然后第三次向下冲击，终于于20010726日正式跌破120日均线当天收盘2094点，然后一口气跌到1514点才停下来喘息。注意前后三个高点2245点－2237点－2185点和三个低点2157点－2121点－2094点，都呈现依次降低的特征，这为通过画趋势线界定头部提供了依据。价格在头部三次冲击均线族的市场含义是：“出货拉起更大规模的出货再度拉起不顾一切地出货”这样一系列的动作。图18－3所示的是20071016日沪市见顶6124点之后的顶部形成过程，请读者自行分析。
最新卷第26节
综上所述，我们已经了解长期趋势对中短期趋势的制约关系，以及日线图、周线图和月线图的对应关系。正因为月线图和周线图存在反应迟钝、分析粗线条这样的缺陷，我们才需要将目光集中到日线图上。我们总共在日线图上设置了六条均线，我把前三条即51020日均线称之为“前三线”，把后三条60120240日均线称之为“后三线”。日线级别的趋势跟踪，主要就是跟踪“前三线”的变动情况。简而言之，就是“前三线”多排时看多，空排时看空，同时参考周线图和月线图对于中长期趋势的方向指示。显然，这比单纯的看周线图和月线图灵敏度高多了。一般来讲，日均线族的“完全多头排列”与“完全空头排列”与周均线族、月均线族的“完全多头排列”或“完全空头排列”并无不同，三者在本质上是一致的。复杂就复杂在，“前三线”空排而“后三线”多排这种情况出现在牛市当中的大级别调整；或者相反的情形：“前三线”多排而“后三线”空排这种情况出现在熊市当中的大级别反弹。
读者只要回忆或重读前面的文字，就会发现我在讲解周线图趋势跟踪的时候就已经涉及到这个问题。我们说过不妨把24周均线或120日均线视为牛市的生命线。当多头力量暂时趋弱，而长期趋势依然向好的情况下，势必考验24周均线或120日均线的支撑，这种支撑通常是有效的。此时4812周均线或204060日均线势必由发散转为收敛，相应的周线走势由上升趋势构转为构筑“形态”。与此同时，日线图上势必会出现51020日均线的空排或在多排与空排之间来回转换。此时尽管我们知道长期趋势依然没有改变，但是为了规避调整带来的风险注意这种调整幅度通常可达30左右，绝对不容忽视；前面说过，大型的次级折返运动有暴跌暴涨的倾向，我们不妨把多头头寸的了结点由“51020日均线的空头排列”修订为“正式跌穿20日均线比如说3日内不能收复510日均线的死叉点出现”，这样的卖出信号会更加提前。对于直线上涨的极端行情，还可以继续修订为“跌破10日均线立即卖出”或“跌破5日均线立即卖出”这样的快速反应信号，总之就是随着行情的不同而做相应的调整。现在，请读者自己发挥想象力，研究一下相反的情况，即“前三线”多排而“后三线”空排这种情形发生的市场环境和相应的交易对策。
修订版一个专业投资者的至深感悟19
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议
19、共振理论
在资本市场能够通过学习成为一名成功的交易员吗回答是肯定的。如何才能成为一名成功的交易员回答是你不仅需要知道怎样赚钱，还需要知道怎样避免亏钱。学习怎样赚钱有捷径可走吗回答是肯定的，这条捷径就是：成千上万次地观察大牛市、大牛股启动前的形态，将它们一一牢记在心学习怎样避免亏钱有捷径可走吗回答仍然是肯定的，这条捷径就是：成千上万次地观察大熊市、大熊股启动前的形态，将它们一一牢记在心研究历史对现在和未来有指导意义吗换言之，历史会重演吗历史是人类的脚印，也是唯一可供研究的资料；如果你相信人性千古不变是一个真理，那么就能肯定历史会重演杰西利物莫说：“华尔街没有新事物。人们的钱袋改变了，被欺骗的人改变了，股票改变了，但是华尔街从不改变，因为人性从不改变。”
共振理论和后面将要讲到的反振理论，就是笔者经过十二年的潜心观察，总结出的一整套关于大牛市、大牛股或大熊市、大熊股启动前的共性特征。经过慎重考虑，我决定将它们公开发表，以利有缘者得之。这套理论属于笔者的创见，其中的部分内容，也曾零星地偶见于网络论坛的某些帖子，但是完整、系统、理论化地提出来，以本人阅读之广泛，笔者无疑是第一人。你可以仔细地揣摩学习之，也可以付之一笑，弃之如敝履。老子道德经云：“上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之，不笑不足以为道。”大道至简，至简则易知，易知不易行。如果你学习了这些理论仍然不能盈利，那么说明你需要学习本书后半部分将要讲到的“交易心理学”这部分内容。在正式介绍共振理论和反振理论之前，让我们首先来定义一个至关重要的概念标志性k线。
一、标志性k线
所谓“标志性k线”，是指位于均线族“多头发散起始点”或“空头发散起始点”的单根或2－3根k线组合，通常以单根居多。前者称之为“标志性阳k线”，后者称之为“标志性阴k线”。“标志性k线”有且只有三种：站倒立式、贯穿式和跳空式。对“标志性阳k线”而言，所谓“站立式”，就是站在均线族之上，阳线的根部和均线族平齐；所谓“贯穿式”，就是从均线族的下方向上贯穿，切断均线族唐能通先生将这两种“标志性k线”命名为““出水芙蓉”，意思是这种k线站立在均线族多头发散起始点上，一如亭亭玉立之荷花仙子，多么的准确、生动、传神我实在想不出有比这更恰当的比喻，因此如无例外，以后就直接采用唐先生的命名；所谓“跳空式”，就是跳空站在均线族上方。无论这三种中的哪一种，都必须伴随着成交量的明显放大。“标志性阳k线”也有一些变种，例如有时候体现为一前一后两根放量k线，放量是为了突破均线族的压力。
对“标志性阴k线”而言，所谓“倒立式”，就是倒悬于均线族之下，阴线的开盘价和均线族平齐；所谓“跳空式”，就是完全脱离均线族，以跳空的形式位于均线族下方。对这两种形式，我给它们一个统一的描述，叫做“一阴弃均线族”，弃者，抛弃也；所谓“贯穿式”，就是从均线族的上方向下贯穿，切断均线族唐能通先生将这种形态命名为“断头铡刀”，意思是“标志性k线”象一把铡刀一举铡断均线族，就象铡断了多头的命脉，从而诱发均线族空头发散，图形之阴森恐怖，令人过目不忘我实在想不出有比这更恰当的比喻，因此如无例外，以后就直接采用唐先生的命名。与“标志性阳k线”不同的是，这种形态所对应的成交量没有明显特色。“标志性阴k线”也可能演变为“三连阴切断均线族”、“五连阴切断均线族”等经典形态。“标志性阳k线”和“标志性阴k线”所蕴含的市场意义完全相反，前者是做多信号，后者是做空信号。标志性k线不仅可以出现在日线图上，也可以出现在周线图或月线图上。
二、共振理论
共振理论：“时间周期长短不同的均线趋于接近和粘合意味着持有某品种时间长短不同的交易者成本趋于一致，这种一致是一种变盘信号，意味着后市将展开壮观的趋势。在均线族的多头发散起始点，“标志性阳k线”的出现和均线族即将多头发散这一事实互为验证，且同步伴随着成交量的明显放大。成交量的明显放大是多头攻克均线族压力的必须。代表不同时间周期的均线参与共振的条数越多、时间周期差距越大，意味着共振的级别越高，之后出现的上升趋势越强劲，持续的时间越长久，相应品种的升幅就越大。共振理论是一种均线理论，它试图指
... </P></TD>